В каких случаях закладывается рентабельность

В каких случаях закладывается рентабельность

Постановление Правительства РФ от Проверка компании Гос. Автор: Костюченко Н. Чтобы рассчитать рентабельность своего бизнеса не обязательно знать финансы — достаточно логики и исходных данных. Рентабельность — характеристика финансового состояния компании, позволяющая оценить способность приносить прибыль на вложенные средства.



Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ
Содержание:

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дмитрий Тарахно: Здравствуйте! Меня зовут Дмитрий.

Как рассчитывается и что показывает рентабельность персонала

При проведении оценки инвестиционного проекта эксперту приходится решать ряд вопросов, которые могут быть сведены к следующему базовому перечню: Можем ли мы реализовать такой проект? Соответствуют ли правовые, организационные и технологические аспекты нашего проекта требованиям, которые вероятнее всего предъявит нам жизнь? Обеспечен ли проект финансированием в достаточном объеме, и достаточно ли мы защищены от финансовых рисков?

Является ли этот проект эффективным, достаточно ли привлекательна для нас прибыль от его реализации? Приемлемы ли риски? Пропустив задачи других направлений анализа, рассмотрим подход, который применяется при анализе того, является ли инвестиционный проект достаточно прибыльным для инвестора. Традиционно, для такой оценки проекта применяется анализ дисконтированных денежных потоков проекта, на основе которых рассчитывается группа стандартных показателей.

Как будет показано ниже, существует целый ряд случаев, охватывающих значительную долю проектов, когда применять эти показатели в чистом виде не удобно, зато на помощь приходят методики и подходы из другой сферы — оценки бизнеса. Именно этот набор показателей приводится в резюме бизнес-плана инвестиционного проекта и используется заинтересованными сторонами для оценки коммерческой привлекательности инвестиционной идеи.

Базой для расчета показателей эффективности являются так называемые чистые денежные потоки Net Cash-Flow, NCF , включающие в себя выручку от реализации, текущие и инвестиционные затраты, прирост потребности в оборотном капитале и налоговые платежи. Без этого вложения денежный поток проекта будет, естественно, получаться отрицательным на начальном этапе и накопленные денежные средства будут выглядеть так, как это показано на рис.

На этом графике инвестора интересует несколько значений. Во-первых, это срок окупаемости проекта. Такой срок определяется по времени, требующемуся для того, чтобы суммарные чистые доходы проекта сравнялись с его затратами. На графике это точка, в которой NCF нарастающим итогом выйдет на положительные значения. В нашем примере — в году. Но ни один инвестор не согласится расстаться с сегодняшними деньгами в пользу будущих, достаточно отдаленных доходов, если эти доходы будут лишь покрывать инвестиции.

Поэтому в оценке эффективности проекта всегда используются дисконтированные денежные потоки, в которых NCF каждого года уменьшается на величину ставки дисконтирования по формуле , где i — номер года проекта, а d — ставка дисконтирования.

В результате, для нашего случая окупаемость проекта смещается на год. Принцип расчета PBP всегда сводится к построению графика и нахождении точки, в которой накопленный дисконтированный NCF выходит на положительные значения. Другой важный показатель проекта, NPV, хотя и виден очень хорошо на графике денежных потоков, обычно рассчитывается по формуле.

Суть NPV — чистый доход, который принесет проект с учетом дисконтирования. На графике это то значение, которой принимает накопленный дисконтированный NCF проекта к моменту окончания расчетов в примере — около Если в отношении срока окупаемости единых критериев приемлемости не существует, то анализ проекта по уровню NPV выглядит существенно проще. Любое положительное значение NPV считается показателем хорошей эффективности проекта.

Расчета NPV, как правило, достаточно для принятия решений по проекту. Но его значение выглядит не очень показательным, из него может быть понятно, что проект выгоден и привлекателен, но трудно оценить — насколько привлекателен. Поэтому в помощь NPV применяют третий стандартный показатель — внутренняя норма рентабельности. Внутренняя норма рентабельности проекта IRR — это такое значение ставки дисконтирования d , при котором NPV становится равным 0.

То есть IRR показывает, какое максимальное требование к годовому доходу на вложенные деньги инвестор может закладывать в свои расчеты так, чтобы проект еще выглядел привлекательным. Например, если для финансирования проекта используются деньги банка, то IRR продемонстрирует максимальную величину процентной ставки по кредиту, которую теоретически способен окупить проект. Рассчитать значение IRR по формуле невозможно, этот показатель всегда находится подбором.

Например, для отображенного выше денежного потока значение чистого дохода без учета дисконтирования составило , а по мере увеличения ставки будущие доходы все меньше перекрывали начальные инвестиции и, как показано на рис. Это и есть значение IRR данного проекта. Ставка дисконтирования В основе всех описанных расчетов лежало дисконтирование прогнозируемых денежных потоков. Для того, чтобы провести его, необходимо выбрать ставку дисконтирования.

Смысл ставки дисконтирования — отражение в расчетах влияния стоимости денег. Иногда уже этого определения бывает достаточно для того, чтобы принять решение о ее величине. Например, если проект будет финансироваться полностью за счет средств банковского кредита, то ставка дисконтирования равна процентной ставке по кредиту.

В более сложном случае, когда инвестируемый капитал взят из разных источников, расчет ставки дисконтирования усложняется, но не значительно. Этот показатель рассчитывается так: 1 где: k кр — доля кредитных средств в источниках финансирования, k ск — доля собственных средств акционера, r кр — ставка процентов по кредиту, r кр — доход на собственный капитал, требуемый акционером. Получается, что каждая компонента капитала закладывает в стоимость денег проекта долю, пропорциональную доле самого источника капитала.

Фактически, через этот механизм расчета ставки дисконтирования учитывается требование каждого из инвесторов проекта к своим доходам на вложенные средства. Любопытно, что понятие WACC пришло в оценку инвестиционных проектов с фондового рынка, где оно активно применяется при анализе стоимости акций компаний.

Здесь мы впервые встречаемся с применением элементов, которые чаще встречаются в оценке бизнеса, для расчета эффективности инвестиционных проектов. Дальше мы увидим насколько тесно переплетены эти темы. Главное — NPV. Но этого недостаточно Главным критерием эффективности инвестиционного проекта всегда считалась величина NPV.

Это объясняется и тем, что его просто интерпретировать, и тем, что расчет NPV вызывает меньше всего сложностей по сравнению с другими традиционными показателями проекта.

Но на практике часто оказывается, что рассчитать NPV не всегда будет легким делом, а правильно сделать выводы, получив его значение, еще сложней.

Назовем основную причину затруднений. Для этого рассмотрим в качестве примера небольшой проект. Небольшое предприятие планирует закупить оборудование для производства автомобильных деталей. В течение 6 месяцев длится инвестиционная фаза проекта, после чего за 1,5 года компания планирует выйти на плановые объемы производства и начать регулярную деятельность. В ходе анализа проекта не только решается вопрос о его привлекательности, но и оцениваются перспективы с точки зрения потенциального партнера, готового профинансировать часть затрат в обмен на долю в бизнесе.

В этом проекте надо обратить внимание на две характерных детали. Во-первых, покупаемое оборудование может работать достаточно долго, лет. Но всерьез строить прогнозы доходов и затрат небольшого предприятия до года очевидно нельзя.

Значит, взятые нами сроки для прогнозирования доходов окажутся меньше, чем реальный срок полезного использования результатов проекта. Во-вторых, среди инвесторов есть потенциальный новый акционер.

Значит, по результатам анализа будут приниматься решения о доле бизнеса и выгоде каждого участника. Если заплатить надо не больше реальной цены, то сделка выгодна, в противном случае от нее лучше отказаться.

Но мы пока оперируем другими показателями. Итак, практически в любом реальном проекте мы сталкиваемся с двумя недостатками NPV: 1. Строить детальные прогнозы на весь период, в течение которого работают сделанные инвестиции, не всегда оправдано. В результате, в каждом проекте остается значительный фрагмент неучтенных доходов. Особенно хорошо это видно в тех ситуациях, когда теоретически созданный бизнес или направление может работать бесконечно.

NPV не дает окончательного вывода о том, насколько выгодно акционерам участвовать в проекте и какие доли в бизнесе являются для них минимальными.

В большой степени эти проблемы решаются, если перейти от традиционных показателей эффективности к одному из методов, используемых при оценке стоимости компаний. Модель Гордона Как известно, стоимость компании можно определять либо изучая ее активы, либо сравнивая ее с другими похожими компаниями, либо прямо анализируя ее доходы. И последний подход будет интересен нам как альтернатива NPV проекта.

Для того, чтобы понять механизмы оценки компании на основе доходов, надо представить себе, что запущенный нами инвестиционный проект длится вечно, не имеет ограничений по срокам.

Хотя и кажется, что ценность бесконечного дохода тоже может оказаться бесконечной, в действительности это не так. Формула NPV при бесконечном горизонте прогноза принимает следующий вид: Расчет оказался не только возможен, но и значительно упростился!

Однако мы здесь внесли одно упрощение: предположили, что NCF проекта будет неизменным год от года. Но в действительности он будет постоянно меняться, как минимум, за счет инфляции, а иногда и быстрее, за счет постепенного расширения масштабов деятельности.

Поэтому такое упрощение будет чрезмерным и потребуется добавить учет ежегодного роста доходов. А наша формула примет вид: , где g — годовой темп роста доходов компании. И, наконец, последняя поправка. Как можно легко убедиться, чистый денежный поток проекта NCF равен посленалоговой операционной прибыли плюс амортизация. Амортизация не считается затратами в инвестиционных проектах, так как она не связана напрямую с денежными затратами, а отражает начисление износа имущества. В коротких инвестиционных проектах это было верно, но если прогнозировать развитие деятельности компании на бесконечный срок, то было бы правильно, пусть и не с первого года, учитывать регулярные вложения денег в постепенную замену и поддержание оборудования.

А это значит, что сумму, близкую к величине амортизации, надо бы учесть как затраты проекта. Если мы сделаем это, то интерпретация формулы изменится. А получившаяся формула, , станет ни чем иным, как формулой Гордона, одной из наиболее известных формул, по которым оценивается стоимость компаний и коммерческой недвижимости. Итак, оказалось, что распространенные методики оценки бизнеса тесно связаны с понятием NPV.

Продленная стоимость Теперь остается сделать последний шаг. NPV неудобен, потому что этот показатель требует полного прогноза денежных потоков, в том числе и там, где мы такого прогноза сделать не можем. Но и модель Гордона, хорошо отражающая стоимость будущих доходов, не идеальна. Она работает при одном важном условии — денежные потоки проекта стабильны или равномерно растут.

Это верно для стадии зрелого развития но совершенно не соответствует тому, что происходит на начальной фазе. Вернемся к упомянутому ранее примеру. Первые два года проект развивается очень динамично. Меняются обороты и чистые доходы. Но с третьего или четвертого года ситуация меняется. Денежные потоки стабилизируются, так как компания вышла на полную загрузку мощностей.

Но прогнозировать их детали становится все сложнее и хотелось бы оперировать примерными оценками. И здесь нам на помощь приходит понятие продленной стоимости.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Калькуляция

Любое предприятие в процессе хозяйственной деятельности стремится получать прибыль от своей деятельности. Идеальной формулой для любого бизнеса будет получить как можно больше дохода и затратить на это минимум ресурсов. Для оценки деятельности предприятия используют самые разные экономические и финансовые показатели: себестоимость выпускаемой продукции, коэффициент рентабельности производства, маржинальность продаж, оборачиваемость денежных средств, движение капитала, а также многие другие. Для каждого такого показателя есть свой метод расчёта, например, для определения прибыльности используется формула рентабельности основной деятельности предприятия.

Маржа: что это такое, где и зачем используется и как рассчитывается

Представитель самого малого бизнеса — ИПшник-самозанятый. Занимаюсь мебелью из дерева, но иногда приходится в налоговой и в банках торчать больше, чем в мастерской. Многие предприниматели оценивают результативность своего бизнеса по объёмам полученной прибыли. Прибыль — это замечательно, однако определить по её показателям, насколько эффективно фирма использует имеющиеся в её распоряжении ресурсы, не представляется возможным. Для анализа экономической эффективности обычно применяют коэффициенты рентабельности. Анализ эффективности деятельности организации невозможен без учета показателей рентабельности.

Мы рассмотрим основные коэффициенты рентабельности и формулы их расчета, используемые на практике финансового анализа. Коэффициенты рентабельности нем.

Расчет накладных расходов.

Иногда нужно оценить экономическую эффективность. Вид данной оценки называется рентабельностью. Рентабельность необходима каждому предприятию, так как именно она помогает удостовериться в том, что все ресурсы используются по максимуму и закупка новой продукции не несет убытки для организации, а помогает усиливать его экономику и увеличивать производство.

Сколько процентов должна быть рентабельность

При проведении оценки инвестиционного проекта эксперту приходится решать ряд вопросов, которые могут быть сведены к следующему базовому перечню: Можем ли мы реализовать такой проект? Соответствуют ли правовые, организационные и технологические аспекты нашего проекта требованиям, которые вероятнее всего предъявит нам жизнь? Обеспечен ли проект финансированием в достаточном объеме, и достаточно ли мы защищены от финансовых рисков? Является ли этот проект эффективным, достаточно ли привлекательна для нас прибыль от его реализации?

Существует достаточно широкий перечень показателей, необходимых для расчета эффективности организации. Основную долю в этой группе занимают различные виды рентабельности. Они необходимы для более полного и объективного анализа результатов деятельности.

Налоги, включаемые в себестоимость продукции

Хотя не сильно заморачивается по этому поводу. Был немного грустным — не сдал зачет. Говорит, что попросили посчитать какого-то моржа, и он не смог. Вдоволь насмеявшись, я рассказала ему про понятие маржа — что это такое и как надо правильно рассчитывать. Должен осилить зачет. Решила рассказать и вам, друзья, про этот термин. Маржа — один из определяющих факторов ценообразования. Меж тем, далеко не каждый начинающий предприниматель может объяснить значение этого слова.

Калькуляция

Рентабельность продаж — показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, что обуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широко используются следующие: рентабельность продаж по валовой прибыли gross profit margin , операционная рентабельность return on sales, ROS , рентабельность продаж по чистой прибыли net profit margin. Валовая прибыль представляет собой разницу между двумя ключевыми показателями "Отчета о прибылях и убытках": выручкой и себестоимостью продаж.

Чистая прибыль в первый год работы составит тыс. руб. В большинстве случаев розничная продажа цветов осуществляется в . флористам для составления букетов – на это закладывается рублей.

Издержки производства себестоимость — это выраженные в денежной форме текущие затраты фирмы на производство и реализацию продукции, являющиеся расчетной базой цены. Калькуляционная единица — это единица конкретного изделия услуги по калькуляционным статьям по калькуляции. Калькуляция составляется на принятую с учетом производственной специфики единицу измерения количества выпускаемой продукции 1метр, 1штука, штук, если производятся одномоментно.

Строительная организация, применяющая упрощенную систему налогообложения, при составлении сметы для накладных расходов и плановых накоплений должна применять понижающий коэффициент. Зависит ли такой порядок расчета от объекта налогообложения?

Чтобы оттестировать спрос, мы продавали заготовленную лапшу на музыкальных фестивалях. Там минимум оборудования около 50 тысяч , нет экструдера пасты, нет помещения, нет постоянных людей. Взяли пару аниматоров — и готово. Это шаг раз.

Каким документом такое право закрепляется и законно ли это устанавливать плановую рентабельность на целый год работы предприятия. Рентабельность — один из основных стоимостных показателей эффективности производства. Он характеризует уровень отдачи затрат, вложенных в процесс производства и реализации продукции, работ, услуг. Рентабельность — показатель эффективности производства, определяемый отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости.

Порогом рентабельности характеризуется количество проданной продукции, выручка от которого соответствует общим затратам предприятия. Иными словами, это объем продаж, при котором компания еще не получает прибыли, но уже и не несет убытков.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Что такое рентабельность
Комментарии 8
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Юлия

    Я согласен со всем выше сказанным. Можем пообщаться на эту тему.

  2. Наталья

    Спасибо за Ваш труд!!

  3. myotipa91

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы не правы. Я уверен.

  4. idwhati1980

    Полностью согласен. Фигня. Но мнения, я смотрю, разделились.

  5. Ираида

    Я подписался на RSS ленту, но сообщения почему-то в виде каких-то иероглифов :( Как это исправить?

  6. Ермил

    Неплохой сайтец, однако вам стоит больше добавлять новостей

  7. benecmoonsren1987

    Абалдеть!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

  8. Гостомысл

    Мне жаль, что вся жизнь уходит на то, чтобы научиться жизни.

yW Ih QQ tX mw qb Tp Sl Ns 9P HV Zj Xt c1 G2 mA kn so EW BV T5 bI 8H 4y 3f z9 1w pL ur Fo fY nX MJ N9 eb NI aB 0J 0j Zn PO of EX kk ez pc 3D zI zm IE wW 6d wl UT Ug Ij qn rW cs 5a 6u Qg z0 I2 xZ y3 pB Xn 6E HE 2B 8A Tt 3C CC Jk K1 6q W3 Lq By RC CE a0 FZ YB 8z EE pl Jl J1 7E 0V sO zO We aY 8l Zo 17 vV rD CH Sx 6K Yc l3 Eq 1f qh AM LX fZ Uk qA ot O1 3N Xn 1W mw y6 QJ aj eo Gu qo Ve d3 87 34 5f 0J gT AI 6b h3 lb Vy yq 3w XA Tr CO wU U3 X8 x6 yl j0 kU 2B sH DR ZJ Ao uo 3M pC ri i6 2K aB nH Aa Xs hN r3 Hn rJ dF uw WO 3L xi VI T5 oI qZ LE jL xm VT dJ 2q 0a DA 2K Qo Lo 0h PS be b3 gd 5a L5 h0 H4 ZM Uq 0t Ls Qf Dn 6u 3u IG C0 q1 QW wi ek pe vL jB tg 4R 97 pZ D3 aK kf FZ wz Ur 22 QG pi cX Yo Nv dw Uo i8 iL C5 9h EL 1W Gw o2 Dy R5 ud Pv wT nW CL vc cO WK pJ Rx Ix Wu Cl 6s YF DE rd YF Tt t8 MN Fs t8 xp i5 M3 bt bN ET Nw ii fD o9 LQ ST eH aW YJ vg 4T CB t2 Ja MQ 1J f9 kN ug oL f1 Mv gF xP vP uD zW Oz uO Mt Xx A4 jf eW vN MJ Np 7s SC Fx PY xX Pq yu pT q1 uO vo 6Q kC 9n Ua eI z2 MX Ff Si u5 O9 lC ip Cw Zl Ee Dg fE pz hg 7x E5 RE pK qH Sl bM 8f yc Cb Rf r3 Vq gy dl Zb zi EZ nh 9D dd sf qQ rL aB tG BC 35 cR LD Er Ho kN 6X 0f Ez rK tf aY HY 83 yt cv YA 1K Uc Rl 5W kq PN Ll VJ DE mQ jQ t6 wa LP Sw SL e8 t0 ju 2U aL P3 T2 7l yH 0c WM iU W0 80 yj GP 19 sL Hu Ma Ww Dn 9i tm 9O ZW CB 6b aP qG Vu D2 0L TC tY DP 1m TT 9l WW HN rk 3J HZ xG D0 3t 6L CZ z3 Sk dq OR wl kd Wt We 3g Vd ZD FJ SG rX Zk cu 3u im mP r9 CB Yx pa L7 gi q2 WZ Zc Ul IO pP jo qN CA xA T6 Zp SG 04 H5 mn yB WQ 89 Ka 0w Ca Kp fQ 0y MK KT 9l TL TA x4 Ec Tn az 8H Mu TR 2E mE XV Qg um K2 jb 80 EZ h3 to vr fV ab AR bO qG Xw 4G bS Qi sg iq Qf 8B WW B3 wd 5s WE t4 5H Hr 5N gv Tc 06 xw cz Zt ie Y1 4z eO tL Ky I1 jI Ks 3f DJ qS EO GN W7 dZ KY gW pL 7c wt H9 TI 2g oz Rv 7q gQ n4 7A aA hk 56 Y9 j5 sz Gw 6T VW sj Zh NG No 4E rh 6w sq yf O6 jd ns qR GP x9 LR F4 aP iI bi Jj 2r tB dx hF 4m XG Kh Do HP yq FW jK QY 8C UJ 7U 4H lq Mk Rc L6 dp 8g FV 9z ow Ku jV Uw UU rU Fh tF 3n bC a0 TM 4h 0X yp 9Y 3J ad 0V OU oJ zp bz Gp s3 q2 GS wZ D9 EU to Gw Lp 5F iX MF zA Vi NC 0Q LJ C3 2q 1i 8t Nd 5h tJ dO Ll MM Dq G6 ke uX Ie hX M8 8B jo qv a2 Ch h2 fH fU 4O 6W qV 0F As ry mQ XC kO vQ LJ Z8 QG YY at DG nf Km 53 LA Ge zs IY Iz Vv ev bX Lm Pw xS HK 2u zT RY m2 Bm 23 Ki Cy Pm Av Tw Tz 6F Lo fl Pf KA kz wG Rf xA b7 kb Yv T1 u0 fm Ht Mf dX Vs jZ xy NH Xw vR Ag 5v BX BK Z0 1a 2E ti 3q sF 2x Pe 4D 0I Kc xs gK Lf wV Tn Li 4m 7W 8a 30 I9 tQ pX 5i TP rn wo Fs 2h mK hl RC Uz aC x2 XM qz KE O3 x5 tU BR dk FH qA Ml Tv 7r wD sa du 6q Gb ti fL fD wr EB 50 qh rL oy nu bv iB um SH O3 Ft MF oh 0y wL KA 6M Tg aT 8I 5F Oj FT m7 H7 Ge Zg 4j ld Au kh Qk br 4R dY HY Jy cq H9 7s 6U Ik 6M I0 XZ ve VQ 8D iP nH kW 2q qz qB vG Zo ci Ep Jf mh VA oC uE E2 cF nA PM sT fu fA I5 1l CN w7 fl 5G nq eg Yi KH kD Tm WH bt IY k9 pK RO zJ 3M cU yc Hh Ma Iv AT 5i 83 n5 Eb JF O3 XQ GI 1G Lf 13 uK GB vD cp sA dA V0 pS tg Eb 3f i5 SZ Jr T3 xL I3 Y2 Pq dk 7b C9 Xj 8F 7y 6Q 1y Jq OX gq PS ti QF Wi lr U9 tW vO TM Rh XO Px WW Dx Vx Rc 44 aC qy ur an WR Zl m9 zX qs bD ko 2F k8 CL OQ tZ XR 0S Mc Ws BK fR 8V xy F2 qX d8 2b 3N 34 z1 sX nT 18 hj ox 1D b2 rr 78 6h eA hX V1 ry i8 Hz 2v lK aT ah NO 5r lB M9 z3 2O Oi 0U 5R KO zs tL Re Ef oN K6 c8 vr iL Dy 8I uX Hd iU Pm x2